会议提出结存的 5000多亿元专项债限额重点支持基础设施建设，优先支持在建项目，并要求各地在 10月底前发行完毕，我们认为有望在年内形成更多实物工作量，推动基建投资加速和水泥等基础建材需求落地。

　　（2）央行发布 2022年 8月金融数据： 8月社融和信贷数据边际温和改善，社融增量略超预期，反映实体经济融资需求改善但回升动力不强。信贷结构有所优化，其中企业端中长期和表外融资同比明显多增，仍显著好于居民端，或反映稳增长政策工具对基建融资需求的拉动作用逐步落地。

　　周观点： 8月社融和数据边际温和改善，总量仍弱说明实体经济融资需求尤其是地产信贷仍然疲软，但结构上有所优化，企业中长期和表外融资同比多增超预期，基建领域融资发力或是重要原因。国常会要求盘活地方专项债结存限额在 10月底前发行完毕，且优先支持在建项目，我们认为随着多举措推动尽快形成实物工作量，基建市政产业链景气继续上行，需求具备结构性亮点的细分方向核心受益。此外随着地产需求端政策和纾困措施加速出台，地产销售回暖，地产链条的估值有望继续修复。

　　（1）需求结构有亮点，新业务增量开拓下的投资机会：在双碳战略、绿色节能建筑等政策推进下，装配式建筑、节能降碳以及新能源相关的基建细分领域景气度较高，有相关转型布局的企业有望受益。建议关注装配式建筑方向的鸿路钢构、华阳国际、亚厦股份、中铁装配；新能源业务转型和增量开拓的中国电建、中国能建等；受益建筑光伏市场放量的精工钢构、森特股份、东南网架等，铝模板租赁服务商志特新材等。

　　2022年是国企改革三年行动的收官之年，预计国企改革在稳步推进的同时，此前在企业治理结构、强化激励、混改以及提高效率激发活力等方面的改革红利有望进入释放期，建议关注有降本增效下业绩改善、新业务转型布局以及资产重组等方向， 建议关注四川路桥、中国电建、山东路桥、中国中冶等。

　　（3）稳增长继续发力下基建市政链条景气和估值提升：看好估值仍处历史低位、业绩稳健的基建龙头企业估值持续修复机会， 建议关注中国交建、中国中铁、中国铁建、苏交科、中国建筑等。

　　证券之星估值分析提示山东路桥盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。从短期技术面看，近期消息面一般，主力资金无明显迹象，短期呈现震荡趋势，市场关注意愿一般。更多

　　证券之星估值分析提示东南网架盈利能力较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。从短期技术面看，近期消息面一般，主力资金有明显流出迹象，短期呈现震荡趋势，市场关注意愿一般。更多

　　证券之星估值分析提示亚厦股份盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。从短期技术面看，近期消息面活跃，主力资金有介入迹象，短期呈现震荡趋势，市场关注意愿一般。更多

　　证券之星估值分析提示鸿路钢构盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。从短期技术面看，近期消息面一般，主力资金有介入迹象，短期呈现震荡趋势，市场关注意愿一般。更多

　　证券之星估值分析提示华阳国际盈利能力良好，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。从短期技术面看，近期消息面一般，主力资金有流出迹象，短期呈现震荡趋势，市场关注意愿一般。更多

　　证券之星估值分析提示苏交科盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。从短期技术面看，近期消息面一般，主力资金有流出迹象，短期呈现震荡趋势，市场关注意愿一般。更多

　　证券之星估值分析提示中铁装配盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。从短期技术面看，近期消息面一般，主力资金有大幅介入迹象，短期呈现上升趋势，市场关注意愿一般。更多

　　证券之星估值分析提示志特新材盈利能力一般，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价合理。从短期技术面看，近期消息面一般，主力资金有明显流出迹象，短期呈现震荡趋势，市场关注意愿一般。更多

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